中信建投:监管仿照是焦点变量

  央行302号文件以及与之配套的证监会89号文,对券商和基金的影响较为明显,部分机构业务调整下可能带来市场波动,但由于相关整顿早已进行,对债市影响更多在于情绪面,并不会引致市场利率持续上行。同时,同业存单新规下,对同存年内备案额度约束增强,较此前一季度MPA考核5000亿以上银行的规定更加严格。严监管是主旋律,十年国债利率中枢在3.9%,在后续监管等利空因素冲击下,不排除上升至4%的可能,当前债券配置价值明显,但交易机会仍需等待。(张勤峰 整理)

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